Winsten privaat maar verliezen "socialiseren". Het is het ongeschreven motto van de "kredietcrisis". Vele natiestaten zijn de afgelopen maanden gedwongen om verschillende financiële instituten met belastinggeld bij te springen. Met zelfs zoveel belastinggeld, en de bijkomende "schuldenlast" voor komende generaties, dat de verhoudingen totaal zoek zijn. Voor de vele miljarden die naar banken worden geschoven kunnen complete sociale programma's voor jaren draaiende worden gehouden.

De soap rond het Duitse Hypo Real Estate is een schoolvoorbeeld van de waanzin van politiek optreden tijdens de crisis. HRE (Hypo Real Estate) kwam in de problemen na overname van het Ierse Depfa, een investeringsbank dat vele miljarden wereldwijd had uitstaan. Cash-flow werd verdiend met korte kredieten in de inter-bancaire markt. Het rente verschil tussen lange- en korte-termijnleningen de winst voor de bank. Een spel dat HPE zelf ook speelde.

HRE nam Depfa over op advies van de Amerikaanse zakenbank Goldman Sachs, en bracht zo miljarden aan slechte kredieten over naar Duitsland. Met het begin van de crisis, in 2007, was al duidelijk dat Depfa in de problemen, en HRE, in de problemen zouden raken. Rente op kortlopende, intra-bancaire kredieten, steeg en winst verdween. Wat hiervoor terugkeerde was een cash-flow probleem.

De overname, en ook de mate waarin HRE aan betalingsverplichtingen zou kunnen voldoen, werd uitvoerig getoest door de Duitse Centrale bank. De problemen waren bekend maar "de toezichthouder nam zijn eigen advies niet serieus". Op basis van deze adviezen bleef de Duitse regering ten aanzien van HRE "mooi weer spelen" (zie Wouter Bos in Nederland).

Als de Amerikaanse regering de Goldman Sachs concurrent Lehman brothers laat klappen, blijft centrale bank en de Duitse regering volhouden dat HRE "op korte termijn gezond" zal zijn. De bom is echter gebarsten en HRE gaat onderuit. De standaard zinnetjes "te groot om te laten vallen" en "vertrouwen in de markt vallen" en een consortium van Duitse banken wordt bijeen geroepen om de bank te redden. De conclusie van de private banken is simpel: de verliezen zijn te groot om privaat te dragen.

De Duitse staat, blind, naief en misbruikt door de banksector zal 75 miljard euro ophoesten. Met 9 miljard als deelname (voor de helft van dat bedrag draaien alle universiteiten in Duitsland een jaar).

Het verhaal van Hypo real Estate is bizar, in de mate van overheidsverwikkeling met de sector en het lakse gedrag ten aanzien van boekproeving. Het is ook het meest duidelijke voorbeeld van het schandelijke gedrag van politiek en banksector.

Originele artikel is in het Duits.