Topmannen ontvangen flinke beloningen om hun bedrijf tot een succes te maken. Aandeelhouders zijn echter helemaal niet gebaat bij goedbetaalde topmannen, zo blijkt uit onderzoek.

Aandeelhouders stemmen doorgaans in met een flink salaris en een aardige bonus voor de topman, in de hoop dat deze goedbetaalde CEO het bedrijf meer waard zal maken.

Voor de komende aandeelhoudersvergaderingen mogen zij zich echter eens achter de oren krabben. Bedrijven met de best betaalde topmannen, doen het slecht op de beurs. Dat blijkt uit twee nieuwe onderzoeken, waar zakenkrant The Wall street Journal over bericht.

Dure CEO's

Onderzoekers van de Amerikaanse Purdue University bekeken zo'n 1.500 bedrijven tussen 1994 en 2006. De 10 procent bedrijven die hun topmannen het best beloonden, bleken wat marktwaarde betreft beduidend slechter te presteren dan hun concurrenten.

Professor Raghavendra, die het onderzoek leidde, concludeert dat de meest genereuze concerns in zijn onderzoek hun CEO gemiddeld 23 miljoen dollar per jaar betaalden. De waarde van het aandeel van zo'n bedrijf bleef gemiddeld echter 2,4 miljard dollar achter, in vergelijking met concurrerende, slechter belonende bedrijven.

Anders gesteld: Voor iedere dollar die in de zak van de topman verdween, verloor een aandeelhouder 100 dollar.

Taartpunt

Een tweede onderzoek dat The Wall Street Journal aanhaalt, bekijkt hoe hoog de beloning van een topman is ten opzichte van zijn mede-bestuurders. De Harvard-onderzoekers keken bij 2000 bedrijven welk deel van de totale beloning van de vijf belangrijkste bestuurders naar de CEO gaat. De onderzoekers noemen dit de 'CEO pay slice', die gemiddeld zo'n 35 procent bleek.

Vervolgens pakten de onderzoekers de aandelenkoersen van deze bedrijven erbij. Wat bleek? Hoe groter de 'taartpunt'van de CEO, des te kleiner de marktwaarde en de winstgevendheid in de toekomst.